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DEPFA BANK Downgrade
17.10.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Andreas Weese, stuft die Aktie der DEPFA BANK (ISIN IE0072559994 / WKN 765818) von "buy" auf "outperform" zurück.
Das Unternehmen werde am 30.10.2006 seine Zahlen für das dritte Quartal 2006 publizieren. Die Analysten würden einen Nachsteuergewinn von 119 Mio. Euro prognostizieren, was einem Rückgang von 15% gegenüber dem Vorquartal entspräche.
Die zu erwartende schwächere Entwicklung dürfte nach Einschätzung der Analysten vor allem auf geringere Erträge aus Asset-Verkäufen zurückzuführen sein ("Budget Finance" mit hohen Werten in den ersten beiden Quartalen des Jahres; insgesamt weitgehend stabile Credit Spreads in Q3/06). Darüber hinaus dürfte der Zinsüberschuss in Q3 durch eine Kreditverbriefung und eine weitere Abflachung der Zinsstrukturkurve etwas belastet sein.
Vor diesem Hintergrund würden die Analysten etwas vorsichtiger kalkulieren und hätten ihre EPS-Prognosen für 2006 und 2007 um rund 4% gesenkt. Sie würden den MDAX-Wert weiterhin für unterbewertet halten, sähen den Titel aber wegen der regelmäßig hohen Kursrisiken bei der Bekanntgabe von Quartalszahlen kurzfristig nicht als klaren Kauf an.
Daher nehmen die Analysten der HypoVereinsbank ein Downgrade für die DEPFA BANK-Aktie von "buy" auf "outperform" vor. Das Kursziel sehe man bei 16,50 Euro. (17.10.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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